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对接供需两端,谨防中药材跌入药市低谷
中药现代化信息网  发布时间:2017-10-18
2017年大健康概念大火。时代和政策红利下,中药饮片和保健品板块“井喷式”发展,然而,繁华和虚热背后,上游“来水量”已超出行业水库库容,甚至会造成“溢坝”。另外,中药材产需量的增速变化与后端产业链严重不匹配。企业原料采购成本控制力在增强,还将快速转嫁成本上涨压力。因此,越是原料降价越是获利高。
今年前三季度,在政策和时代红利下,中药材行业发展迅猛,但中药原料过剩时代也在到来。近期,在第五届中药材基地共建共享交流大会暨2017国际中药健康产业(成都)博览会上,中药材天地网发布了2017年前三季度中药材行业运行报告。中药材天地网首席分析师贾海彬认为,在行业渐入佳境的日子里,中药材要警惕低谷出现。
总体来讲,行业供大于求的基本面加剧,大量闲置土地正在寻找合适经济作物。如果继续漠视信息导航和产销对接,面对源源不断涌来的产能,行业刚刚建立的“水库”可能“溢坝”。而优质可溯源的道地药材、多数野生药材,以及部分动物类药材,依然存在明显供需缺口。因此,应加强保障能力,产业链服务平台需对接供需两端。
现状:市场退热,综指200缓步下滑
数据显示,2017年上半年规模以上医药工业增加值同比增长11.3%,增速同期提高1个百分点,高于全国工业整体增速4.4个百分点,位居工业全行业前列。其中,中药饮片(含配方颗粒)工业无论是主营收入还是利润增长,都位居各自行业前列,达到了21.33%和22.78%。中成药制造和中药饮片加工无论是营收水平还是利润水平,均居医药工业门类首位。其中,中药配方颗粒连续5年复合增长率超过了40%,已占到中药饮片工业比重的6.03%,成为资本和股市追溯的风口。
“饮片板块表现亮眼,但前端种植业的表现则出现反差。”贾海彬指出,中药材的综合200指数环比出现下滑,药材行情回落。其中,家种药材价格指数显著下行,下半年经过短暂反弹后再次下滑;野生药材反而逆市上涨4.18%。同时,进口指数下降了5.37%。
从品种的角度分析,涨价品种占比减少,下跌和走平品种占比增加。在跌价前20位的品种中,品种产量大、权重高的中药材占比较大。其中,年消费量超过5千吨的品种达到11个,过3万吨的4个,分别是胡椒、枸杞、莲子和八角茴香。同时,这些跌价品种以家种品种为主,家种药材占18个,野生药材2个,分别是连翘和金樱子。
相比跌价品种,涨价品种虽然涨幅高、品种数量相对多,但多为低权重的中小品种,对大盘指数影响不足,前20位的涨价品种里,年销售量超过5千吨的品种只有木香、大黄和金银花3个品种,合计销量约3万吨左右。
这亦引起全行业的共同思考,处在生产源头的中药材板块,为何与整个中药工业有如此明显的反差?
原因:生产过热,超过行业库容
2017年大健康概念大火。时代和政策红利下,中药饮片和保健品板块“井喷式”发展,然而,繁华和虚热背后,上游“来水量”已超出行业水库库容,甚至会造成“溢坝”。
资料显示,2004-2016年,综合200指数品种产能从104.73万吨增至170.51万吨,增长了60.45%,年均增速4.26%。但是2017年前三季度,产新品种产能已经达到162.90万吨,同比增速达到18.23%,全年产能有望超越200万吨,从而创造新的增长和产能记录。
贾海彬提醒:“中药材生产每10年左右一个高峰期,2018年的高峰期即将到来,且增幅和产能都将超越历史水平;每一次生产增幅放缓或者回落,即伴随新一轮涨价周期到来,平均间隔3年左右。”
而这种产能过快增长,加大了产大于需的局面。2010-2016年,综合200指数品种产能平均增速为4.26%,而需求年均增速为5.31%,到2016年,国内中药原料需求明显加速,增长率达到10.36%,该阶段产需实现大体平衡。但2017年前三季度产能增长达到18.23%,已超越2016年增速7.87个百分点。
这些数据反映出中药材产需量的增速变化与后端产业链严重不匹配。企业原料采购成本控制力在增强,还将快速转嫁成本上涨压力。因此,越是原料降价越是获利高。另外,中药材生产源头利润被压缩,倒逼业内恶性竞争。同时,中药材行业产能过剩表现为结构性失调,99种野生药材品种资源供给长期满意满足需求,且供需缺口不断拉大。生产过剩主要体现在家种品种,说明生产端对需求的变化不敏感,信息传导失灵。
贾海彬还提到,中间价差消失使得市场价和产地价格倒挂,造成行情下滑;大货交易多在产地发生,市场货源难以走动,寒冬感加剧;去产地“买预期”成为中间商主要盈利手段,市场失去蓄水调节价格功能;优质优价业态形成,粗放劣质药材难销等原因也造成了这种反差。
“总的来讲,产业链条利润分配的不合理,导致中药工业的红利增长,与原料端不匹配;地方政府、资本和生产端只盯着工业端高速增长,而忽视生产端产需失衡,盲目扩大家种生产,造成虚热,也就是说,仅靠占比不到三成的饮片(含颗粒剂)需求高速增长无法消化过剩的产能。因此,从今年下半年,综指200下滑压力不断加大。”
预测:或将迎来两年低谷
由此,贾海彬判断,未来两年,药市低谷来临。在他看来,2018-2019年正好处于10年大周期和3年小周期的回落阶段。家种药材的生产扩张速度,远超需求增长速度,2016年开始的高价期积蓄产能,会在未来两年充分释放,2017年下半年只是序幕和预演。
但市场信心依旧。由于《中医药法》落地,饮片连续增长。医疗结构加大使用比例、诊所分开等政策红利,会刺激社会对饮片,特别是药食两用品种需求,可见刚性需求增长是客观存在的,整体烂市难以出现。随着配方颗粒连续5年复合增长超40%,配方颗粒资质放开,其在饮片市场占比将加速增长。同时,院内制剂备案制推行,也让饮片成为新的原料需求增长点。
另外,行业“水库”调控能力也随着市场的变化在增强,避免过度的产需失衡;企业储备原料将成为常态,原料储备风险远低于行情波动造成的损害;在需求方和资本合力下,价格传导加快,烂市药材沉底期大为缩短,信息导航作用加强,规避了行业风险。由此,农民的市场意识和抗风险能力增强,不再盲从。以板蓝根为例,在信息导航下板蓝根迅速缩减生产,由规划的80万亩,缩小到45万亩左右。
在贾海彬看来,行情低谷中,反而会刺激行业配套调控功能审计。在生产过剩背景下,也是企业走向产地,实现资源整合和供应链改造的良机,其中包括建立仓单质押、供应链金融、现货和期货市场和订单农业等配套体系,使资本和企业有合理进出的通道,最终合理调节生产动态平衡。
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